汽车连接器外商垄断格局已打破我国有大机遇

发布时间：2017-06-21 10:36:25浏览次数：1437次

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连接器是电子元器件之间的连接桥梁，它的技术创新方向，生产制造标准自然也都适应着下游产业的发展。当下游市场提出更精细化的要求，连接器的标准也会提高，当下游市场规模出现变动，其对连接器的需求也会随之增减。可以说连接器市场是下游市场变化趋势的一个投影。

从横向来看，消费电子连接器市场曾经随着消费电子生产市场在日本-台湾-大陆之间进行转移。华为作为通讯行业巨头成长起来之后，也带动了中航光电通讯连接器上的巨大飞升。

从纵向来看，连接器市场的每一次波动也都是随着下游市场的行情。2001 年网络泡沫破灭，连接器市场随之跳水。2009 年金融危机对电子终端市场造成严重打击，连接器市场也随之萎缩。所以，随着各个下游市场在不同国家之间的差异化发展，连接器厂商的发展也将趋于个性化。

技术门槛相对较低，稳定性为王

连接器作为电子元器件，处于供应链价值的底端。以汽车为例，一台汽车上需要300-500 个连接器，然其价值仅为整车价值的百分之一。连接器属于整个供应链中技术门槛较低的一环。相比其他核心元器件，连接器的技术门槛虽然较低，但作为连接各部分电子元件的枢纽，稳定性要求却极高。其原因有二：

首先，连接器一般用于两个电子元器件交叉处，收到的冲击、摩擦会大于其他部分;

其次，连接器在保护核心元件不受外界灰尘、温度、辐射干扰的方面也起着重要的作用。

中国连接器市场投资机会在汽车连接器

最近 20 年我国连接器市场规模飞涨。从数量来看，中国连接器市场的增长主要来自于三部分：汽车连接器，通信连接器与消费电子连接器，而汽车连接器占中国连接器市场的半壁江山。随着下游市场的汽车产能的不断增加，且汽车连接器的国产替代空间巨大，汽车连接器前景广阔，同时汽车连接器毛利率和持续盈利能力优于其他种类的连接器。我们认为，无论是从发展前景还是盈利能力来看，我国连接器市场投资机会在汽车连接器。

我国连接器市场规模飞涨

全球连接器生产力近 20 年间不断向中国转移，我国连接器市场从 20 年前的近乎于无发展到至今的全球第一大连接器市场，从 1997 年的 24 亿元，发展到 15 年的 1015亿元，市场份额从 97 年的 1%上升到 15 年的 28%。中国连接器市场在将近 20 年间年复合增长率高达 23.07%，远高于 3.97%的全球连接器年复合增长率。

随中国汽车产能突飞猛进，汽车连接器下游市场前景广阔

这主要与近 20 年间中国汽车产量爆发性的增长有关。从 2006 年到 2015 年，我国汽车行业在世界范围内的份额从 10%上升至 42%，2006 年我国传统汽车产量仅为 719万辆，到 2015 年达到了 2450 万辆，15 年间复合增长率达到了 17.3%，远远高于了同期的世界汽车产量 3.05%的复合增长率。与汽车市场发展相一致的，是汽车连接器的市场。每一台汽车上的连接器价值总和约为 2000 元，到 2015 年，我国汽车连接器市场规模已经高达 490 亿。

汽车连接器持续放量能力强，国产可替代空间大

与定制化军工产品不同，汽车连接器持续放量能力优秀。下游汽车生产厂商一旦确定一款车型，此款车型所需的数百个汽车连接器的型号在整个周期都很难改变。因此中国自主品牌车厂的发展会极大的刺激对汽车连接器的持续需求，且稳定的订单帮助汽车连接器厂商降低成本。然而近 20 年间中国汽车连接器市场虽然发展迅速，但是其国产化替代程度进展缓慢，远远被通信连接器与消费连接器的国产化速度甩在后面。中国汽车连接器的市场仍有超过 80%被国外连接器制造商所垄断。

我国通信连接器行业的兴盛归功于华为、中兴的崛起，消费电子连接器的崛起主要受益于过去 20 年间消费电子制造业的产业从台湾向大陆的转移。从国产化率来看，通信连接器与消费电子连接器基本上已经实现完全的国产化替代。

通信连接器增长点主要在 2G、3G 和 4G 的更新换代，每一次通信技术的提升为通信连接器带来巨大的增量空间，而下一代通信技术 5G 预计最早将于 2020 年开始推向商业化，因此这三年通信连接器恐难有爆发式增长。

我国消费电子连接器的主要下游厂商是智能手机厂商，目前智能手机市场渗透率超90%，难有第二次引爆增长。经过 5 年多的发展，中国智能手机市场规模由 2011年的 1.2 亿部升至 2015 年的 4.341 亿部，但是年增速已经大幅下滑近仅有个位数。从 2015 年开始，国内智能手机市场呈现饱和的趋势，预计 2016 年的市场规模在4.4 亿部左右，较 2015 年大体持平。

汽车连接器国产化的条件有哪些?

下游市场国产化是所有类别连接器国产化的前提

由于连接器行业与下游终端客户联系十分紧密，只有下游客户国产化之后，才能促进连接器的国产化。以消费电子、通信连接器的国产化之路为例，它们都是在下游终端客户实现了国产替代化后，才实现了连接器的国产化替代。我们通过三个例子(两个成功，一个失败)来证明下游行业国产化对于上游零部件国产化的重要性。

从技术要求来说，新能源汽车的连接器技术比传统汽车连接器要求更高。传统汽车连接器为低压连接器，然而新能源汽车连接器为高压连接器，其连接器需要承受更强的高压和更大的电流。但中航光电、永贵电器等连接器厂商通过自主研发，已经掌握了新能源汽车连接器的技术，并交付使用，投入量产，形成规模。国内做新能源汽车的重要厂商，包括比亚迪、奇瑞、江淮、宇通、一汽、二汽，都成为了他们的客户。中航光电更是成为了新能源汽车领域电连接器的设备供应商和电动汽车行业连接器接口标准的制定者。

消费电子的兴起使国内连接器厂商自动化程度大幅提升

以立讯精密，得润电子、长盈精密为代表的消费电子连接器生产厂商已经实现了自动化生产和供应链管理，并且在积极通过并购的形式寻求汽车连接器市场上的突破。去年 12 月 29 日，得润电子收购了柳州双飞 60%股权。柳州双飞是一家集设计、开发、试验和规划生产于一体的汽车线束生产企业，主要客户包括上汽通用五菱、东风柳汽、北汽福田、柳工机械等国内知名汽车厂商。长盈精密也下设了新能源汽车连接器事业部，并表示汽车电子连接器方面已有产品量产出货。传统汽车连接器厂商的技术优势和消费电子连接器厂商的自动化生产能力。必将给汽车连接器市场带来新的波澜。

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